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ag平台电投网站·资管新规后公募FOF更具优势 如何选择产品构建组合?

来源:ag平台在线体育 2020-01-08 09:16:00

ag平台电投网站·资管新规后公募FOF更具优势 如何选择产品构建组合?

ag平台电投网站,5.1劳动节前,“一行两会一局” 联合发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》 (即《资管新规》)的正式稿),开启了大资管行业统一监新时代。券商研究机构(华宝证券)认为,公募FOF备受呵护。主要体现在:公募FOF在多层嵌套上获得豁免,即公募基金和公募FOF一样都属于一层资产,而随着公募基金品种的丰富和完善,公募FOF能够提供大类资产配置和多策略配置的收益,具有一定的比较优势。

公募FOF作为“资产”的配置价值将更加受到资管业界重视。作为“投基者”(基金投资者)之一,笔者多年研究并模拟“品牌FOF”,所主张的量化组合基金产品,以之为财富管理的工具,也必将越来越受到更广大的投资者理解与认知。追求美好生活,简化财富管理,通过组合购买基金来实现,正成为身边越来越多投资人的选择。公募产品是公开发行的,1000元以至于1分钱就可认购的低门槛产品,公募FOF不是专业机构的专利,普通投资者也可以DIY拥有。

那么,应该如何选择产品构建组合呢?主动型基金产品业绩优异持续性,超越大盘指数以至于行业同类平均,放长点周期(如超1年),其实是很难做到的。去年业绩拔尖的,买入后今年、明年未必能同样出色,甚至排名跑到后面去了!多年来实证数据,也基本支持这一论点。这是为啥呢?公募基金经理主管一只产品,行业的平均任职不足3年,当其表现出色,可以评星定级公开宣扬了,接下来,对原有基金“撂挑子”不管了是大概率事件,职位高升带新人、不管公募管专户、为公司代言做PR、为更高薪酬另挂高枝、为自立门户奔私,等等故事是常有的,不离不弃管好同一只基金超5年,并且后期业绩持续优秀,实属鳞毛凤角;基金经理“撂挑子”后,接管者保证基金业绩优异持续性,更是小概率的事情!

指数化产品才是最简单透明的标的资产,基本不受人为情绪影响,更不受基金经理变动影响,简单复制指数,配置更基础层次的资产。接下来的问题是,如何选择指数?现在的指数分类也很多了,宽基指数、窄基指数、行业指数、主题指数、风格指数、区域指数、策略指数、中证指数、国证指数、A股指数、跨境指数、港股指数、港股通指数、海外指数、MSCI指数、……。单就分类而言,还有很多呢,再到具体的指数,就更精彩纷呈了,别说投资者,资管业内人士,也未必分得清,讲得明的。有业务或兴趣需要者,指数编制机构官方网站可供了解钻研。

今天,笔者分享一个简单点的,代表性的大盘跨基指数,对应的品牌知名度较高基金,模拟构建而成的组合。基于笔者入市时,未有开放式基金,对场内交易情有独钟,模拟组合也考虑了股票账户可复制购买的组合产品,两种购买通道,基本有同样指数复制基金。基于基础资产风险特征,承担A股市场系统性风险,分享A股市场成长性未来。该模拟组合拟简称“激进A股指基均衡量化”。该模拟组合在第三方平台跑模拟数据有些时日,分别为通过且慢平台和雪球平台上。截图如下:

场外“激进A股指基均衡量化”模拟组合简述:

100%配置积极型指数基金资产,5只产品均为A股最具代表性指数的开放式基金。初始为均分比例,即各占20%。

指数化之指数化策略。低频调仓,动态保持每只产品持仓占比20%左右,当其中某只产品占比浮动超过/低于3%,执行调整回归20%左右;每周观察,动态保持持仓比例均衡。

(数据图表截图于且慢平台https://qieman.com/ 2018年5月1日)

场内“激进A股指基均衡量化”模拟组合简述:

100%配置积极型指数基金资产,5只产品均为A股最具代表性指数ETF。初始为均分比例。指数化之指数化策略。低频调仓,动态保持每只产品持仓占比20%左右。道法自然。不求主动超越市场,但求追求被动式的均衡风险收益。

(数据图表截图于雪球平台 https://xueqiu.com/ 2018年5月1日)

纸上得来终觉浅,绝知此事要躬行!笔者于节前按组合标的及比例参考,1万元跟踪买入。运气好,恰逢A股大盘低位后又反弹,组合暂时取得了飘红的正收益。实盘截图如下:

(数据图表截图于且慢平台https://qieman.com/ 2018年5月1日)

声明:历史不代表未来,不确定风险常存。分享研发心得,仅为与朋友和大咖交流之用,以求FOF研究的术业不断精进。并且,不与受众分享投资收益,更不承担任何风险。冷暖自知,风险自负!


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